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孟璨:P2P发源地英国如何监管互金?

时间:2016/10/18 22:16:07 点击:1934

被业内称为“史上最严的P2P 监管文件”的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》终是在8 月24 日落地。相对于英美两国,中国的互联网金融行业呈“根基不够稳,发展非常快”的特点。在全世界P2P 发源地英国,整体P2P 行业的发展史不过11 年。用英国互联网金融协会(P2PFA)主席克里斯汀·法尼士(Christine Farnish)女士的话来说,虽然潜在市场巨大,但中国的P2P行业目前发展最大的问题是信息不够公开透明,网站信息披露不够,坏账率和信贷状况不透明,类似英国对P2P 行业制定专门的法律法规尤为重要。

  高门槛规范行业行为

  2005 年,全球第一家P2P 平台Zopa 在英国创立。发展初期,英国政府将P2P 划定为消费信贷,属于债务管理类消费信贷业务,由英国公平交易管理局(OFT,Office Fair Trading)暂为管理。P2P 平台需向管理局申请获批《消费者信贷许可证》,方可开展相关金融服务业务。

  从2005 年发展至今,克里斯汀·法尼士告诉《陆家嘴(23.820, 0.22, 0.93%)》记者,英国的P2P 行业占据整个消费信贷和中小企业借贷市场的3%~5% 的份额。“可能你会觉得这个比例很少,”她解释道,“但英国人普遍都有信用账户,无论是普通消费者还是小企业,都可以从银行获得贷款。”英国的银行业已经有上百年的历史,树大根深,能在10年内从几近垄断的市场中分得5% 的羹,克里斯汀·法尼士表示,这可以算得上是英国P2P 行业的一个巨大成就。

  Zopa 创立之后,好几年内都没有出现第二家P2P 平台,鲜有人知道P2P 到底做的是什么事情。克里斯汀·法尼士说,发展如此缓慢,可能与当时英国国内信贷繁荣发展的大环境有关。银行大批量低门槛放贷,引发了英国国内的金融危机,银行不得不抬高放贷标准,而这恰好给P2P 行业创造了机遇。加之互联网数字时代的到来,人们开始养成在互联网上购物的习惯,天时地利人和,在2010 年,英国开始出现Zopa 以外的其他P2P 平台。

  2011 年8 月, 英国P2P 行业的三大平台Zopa,Funding Circle 和RateSetter 自发成立了P2P 互联网金融协会(P2PFA),并向英国政府提出,对P2P 行业实行运行监管机制,并制定相关的行业法律法规。虽然在短时间内未能对英国的互联网金融行业立法,但该协会针对会员制定了内部的会员章程、八项会员准则以及十项运营规则,在一定程度上填补了当时的法律空白。对于今年3 月在上海成立的中国互联网金融协会,克里斯汀·法尼士表示有所耳闻,但对其架构并不太了解。作为英国第一家P2P 行业的专业协会,P2PFA 在5 年时间内共吸纳8 家会员平台,涵盖了英国P2P 市场90% 以上的份额,其中三巨头Zopa,Funding Circle 以及RateSetter份额就达到了70%。

  协会的创立者们希望独立主席由一个P2P行业外的人来担当此任,在2012 年,克里斯汀·法尼士被任命为P2PFA 独立主席,并且一干就是4 年。她很欣赏协会创立者们的这个决策,作为独立存在的个体,看到任何觉得不妥的地方,克里斯汀·法尼士会直言。

  设立独立主席的初衷就是保证整个P2P 行业在正轨上发展。很多P2P 平台希望能够加入P2PFA,克里斯汀·法尼士表示,吸纳新成员要经过严格仔细的筛选,平台的商业模式需健康可发展。对于只是一味地宣传高收益率的平台,她表示,P2P 仍属于金融服务领域,只要是金融服务,必定存在风险,而收益与风险呈正相关。每个新申请加入的平台,P2PFA 会对过去6 个月的实际借贷记录进行审核,当平台的收益超过百万英镑时,协会才会考虑其加入。

  完善法律法规后盾

  今年初,剑桥大学互联网金融中心联合创新慈善机构Nesta 共同发布了《2015 英国替代性金融产业研究报告》,分析了英国所有形式的替代性互联网金融细分产业,其中包括P2P 网络借贷行业。报告中数据显示,截至2015 年底,英国的替代性互联网金融行业规模达32 亿英镑,相较上一年的17 亿规模,涨幅超过80%,其中P2P 借贷规模达到24 亿英镑,相较上一年增长了84%。在个人借贷和企业借贷两项中,有3%以上的英国中小企业通过互联网金融平台获得贷款,13% 的微型企业(营业额低于100 万英镑)成功获得互联网平台放贷。报告还预计,到2016 年,该数值将增长至50 亿英镑。

  英国互联网金融的快速发展,离不开英国政府直接通过减税、投资的方式给予的大力支持。同时,P2P 行业快速稳定的增长,与行业者的自律及P2P 行业法律法规的设立保障有重要关系。在国内法律处于空白期阶段,自发性行业协会P2PFA 制定的适用于所有会员的行业行为准则,一定程度上对平台风控起到管制作用,并向交易参与者提供了一定的保护。

  该协会准则规定,会员平台需在网站上披露自身坏账率及收益率计算模型,还有5 年内的收益率和信贷状况等信息。准则要求,借贷双方需彼此了解涉及收费项目的具体细节,同时,针对可能出现的洗钱、诈骗等潜在风险,P2PFA 准则规定,贷款人的资金须与平台资本及资产相隔离,单独开设银行存管账户,每年对账户进行专业机构独立审计。

  2013 年,英国政府成立了金融市场行为监管局(FCA,Financial Conduct Authority),代替原先的公平交易局(OFT)管理P2P 互联网金融行业。第二年,FCA 就出台了全球第一部互联网金融行业相关的法规——《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》。P2P(Peer-to-Peer,点对点借贷)与P2B(Peer-to-Business 个人对企业借贷)第一次被共同划分为“借贷型众筹”范畴,正式纳入金融行为监管局的监管行列。该监管规则与P2P 金融协会准则自成一体,在行业准入、信息披露以及纠纷解决等方面进行了明文规定。

  但无论是立规还是立法,都只是第一步。如何让行业从业者能照章办事,克里斯汀·法尼士表示,P2PFA 协会内,一旦不履行准则,将会从协会名单中清除。P2PFA 曾踢出过两家不守制度的P2P 平台,在英国的P2P 行业内,成为P2PFA协会会员相当于给平台的信誉做背书,成为会员的平台会更容易获客。

  机遇与挑战并存

  克里斯汀·法尼士不是第一次来中国,去年她曾经随团对中国的几家P2P 平台进行了考察。和中国的P2P 市场有所不同的是,英国的P2P平台,是在银行垄断的金融市场中寻求机遇。英国的银行账户不同于中国的储蓄账户,除了一小部分没有工作没有收入保障的人群,95%

  的人除了基本的储蓄账户外,还有一个信用透支账户,民众通过银行账户就能获取贷款,只是利息比较高,如果提前还款,还外加额外的手续费等。英国的P2P 平台获客的方法,就是提供更低成本的产品、提供更便捷贴心的放贷服务。

  中国大部分人群并不存在这样的信用账户,克里斯汀·法尼士觉得这恰恰是中国P2P 行业能快速活跃并逐渐壮大的最大驱动力。同时她也表示,虽然潜在市场巨大,但中国的P2P 行业目前发展最大的问题是信息不够公开透明,网站信息披露不够,坏账率和信贷状况不透明,类似英国对P2P 行业制定专门的法律法规尤为重要。她表示,P2P 和传统的银行业、资管以及其他金融市场中的企业不同,无论从风险、收益回报还是成本上都有差别。她认为像英国对P2P 行业制定专门的细分领域监管条例,更有利于整个行业的发展。

以美国为例,美国的P2P 市场虽然起步比英国晚,但是现如今发展规模比英国大,但美国并没有针对P2P 行业制定专门的法律体系框架。在美国,P2P 行业除了要遵循联邦法,平台所在的独立州又有单独的法律和信贷记录。克里斯汀·法尼士说,美国市场增速如此迅猛,其大批资金是对冲基金,平台更多的是“投机者”而不是“投资者”,希望通过大笔资金的快入快出从中获取暴利。克里斯汀·法尼士更看好英国的P2P 市场。相较美国这样的流动性大且来源单一的资金,英国的资金来源多样化,相对投资期间比较稳定。在她看来,大笔资金的快入快出只会给投资者带来风险,为了套取暴利,投资者会忽视很多本应该注意的细节。不只是美国,她看到中国也存在很多这样的“快钱”,投资者只关注平台对外声称的高回报率,不去了解投资项目的具体情况,所以才会在近两年内出现很多平台跑路资金“蒸发”的现象。克里斯汀·法尼士称,这些都是成长过程中必经之路。当前全球的P2P 行业需要确定的是,一定要端正态度去做金融服务,注意风险控制,同时要让用户了解,理财皆有风险。平台在服务的过程中要始终保持高标准,在每个服务环节都与用户建立良好的信任机制,这对于金融服务行业尤为关键。

  “这是我们建立内部规章的初衷,我们需要对每个客户负责。因为,一着不慎,满盘皆输。”克里斯汀·法尼士如是说。

作者:不详 来源:网络
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