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泰禾集团(000732)——个股分析

时间:2022-7-2 点击:36

泰禾集团(000732)——个股分析原创  水鸭  水鸭的投资日记  2022-07-01 20:00:54

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#净利润#股票#上市公司#财务报表分析#泰禾集团

泰禾集团(000732)——下文简称“公司”

今年6月25日,公司披露2021年年报问询函的回复情况。称截至2021年末,公司流动资产约1716亿元,高于流动负债1447亿元,净资产为148亿元,未出现资不抵债的情况

这,算不算“没事就好”呢?


公司是私人控股,第二、二大股东质押率100%,说明资金链相当紧张,劝退。十大流通股东中,以个人投资者为主。


公司主营住宅地产和商业地产的开发及运营。公司是国内知名的地产上市公司,并且涉及的领域和很多,属于地产企业中的巨头企业。


公司是老牌上市公司,近十年来营收高速增长,从2012年的26.26亿元,增长到2018年的283.59亿元,增长了10倍。不过随后三年,营收不断下滑,2020年只有36.15亿元,下跌了88.33%。2019年和2020年连续两年巨亏,共计亏损90.13亿元,2022年第一季净利润4.05亿元,同比下跌14.16%,营收2.46亿元,同比下跌38.04%。


公司的资金流紧张,只有在2019年才有正收益,原因是当年有对外投资的收益。十年累计下来,资金缺口高达659.55亿元。


公司的经营活动产生的现金流只有在2018年和2019年有正收益,而在其他年份,净利润均高于经营活动产生的现金流,意味着净利润并不是从销售中得来,含金量不高。

近年来,公司的应收账款下降,但相应账龄变动较大,账龄转至3年以上、2至3年的应收账款余额增加较多,2021年计提2.11亿元坏账。另外,公司的应收账款不多,但其他应收账款却高达66.21亿元。

营业成本过高,2019年~2021年,平均每年占营收比例为171.44%,影响公司的利润。


公司主营房地产,投资性房地产连续三年高达250亿元,从另一方面来说,是不是表示公司的房地产卖不出去?


公司负债累累,2021年货币资金19.09亿元,短期/长期+一年内到期借款共计892.88亿元,利息费用18.65亿元。



综上所述:

早在2020年12月2日,已经分析过公司,《泰禾集团(000732)过于沉重的债务——个股分析》,当时公司还未变成ST,收盘价3.96元/股, 现在公司被ST,股价徘徊在1.35元/股附近。

公司走到这一步,除了与政策有关,很大程度,也是公司自己“作”的。

在国家整治房地产的过程中,发现公司在还未取得相关预售证件的情况下,便开始了对期房进行了销售的现象。在还未取得资格证时,便已经非法获利达到十三亿元的金额,这件事对公司造成了很大的信任危机。

在泰禾集团爆出的丑闻后,集团开始发生了资金链断裂的现象,紧接着还发生了期房没有足够资金继续建造的情况,造成烂尾现象,通过统计得知,泰禾集团名下共计五十多个房产项目在停工中,最大的一个项目中涉及到五千多套房产。

这样的公司,还是不要抱期望了。


就是这样。


点击查看上一篇《洽洽食品(002557)——个股分析》


本人不持有该股,此文纯粹本人学习之用,不作为荐股目的,投资是自己的事,请自己做决定






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作者: 来源:网络
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