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配资炒股一定要了解的期权内在价值

时间:2020/3/12 13:17:54 点击:3122

内在价值(Intrinsic Value) 指资产市价与期权行使价之差。看涨期权的内在价值=资产市价大于行使价那部分看跌期权的内在价值=行使价大于资产市价那部分内在价值表示如果期权持有人行使期权,行使价与股价之差。如果在期权结算日,内在价值存在,则内在价值与资产价格的变化成1对1的关系。资产价格上升$1, 看涨期权Call的内在价值就上升$1。以此类推。


时间价值(Time Value, 又称外在价值Extrinsic Value) , 指期权金高于内在价值的溢价。时间价值由利率和引申波幅决定

时间价值=期权金-内在价值
例如, 股价37.50, 行使价39的看跌期权Put报价4.00。
内在价值=39-37.50=1.50
时间价值=4.00-1.50=2.50
2.7.3价外一平价一价内

 

价外期权(OTM Option, Out-of-the-Money Option) , 指行使价高于资产市价的看涨期权,或行使价低于资产市价的看跌期权。价外期权没有内在价值,只有时间价值。
平价期权(ATM Option, At-the-Money Option) , 行使价等于资产市价的期权。平价期权没有内在价值,只有时间价值。价内期权(IT M Option, In-the-Money Option) , 行使价低于资产市价的看涨期权,或行使价高于资产市价的看跌期权。价内期权有内在价值和时间价值。当期权由价内(IT M) 变成价外(OTM) 时, 原来的内在价值就会变成0。价外期权在到期日,时间价值也会变成0。
 股价升到$39.50, 期权变成价外(OTM) , 原来的内在价值0。剩下只有时间价值。假设时间损耗$0.05,则明天期权的价值将为$2.45。当股价由价外变成价内,内在价值又会回来(大于0)。假如股价跌回$37.50,期权价值会增加$2.00。


波幅(又称波动率)是指以百分比表示的资产一年回报的标准差。波幅越高,市场风险(和机会)越大,期权的价格也相应提高。如果波幅下降,即使股价不变,期权金也会下跌。

 

历史波幅(Historical Volatility) 是用历史数据计算出来的波幅。引申波幅(Implied Volatility, IV) 是将期权价格套人期权计价公式倒算出来的波幅。所谓高引申波幅,表示引申波幅高于历史波幅或引申波幅高于其平均值。我们可用引申波幅的10天移动平均线或20天移动平均线为准,超过移动平均线则视为高。

作者:不详 来源:网络
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